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黄金周报 | 连续利空后,多头已潜入|金价

发布时间:2020-11-23       作者:元大期货      点击数:

美国近期的经济数据显示经济复苏势头正在减弱。市场焦点转入对经济刺激措施出台的预期,黄金多头或已经悄然潜入。

管特朗普仍在企图翻盘,但市场认为“拜”局已定,美国大选正慢慢淡出;11月9日以及11月16日的疫苗喜讯导致金价连续两度“黑色星期一”,但不能忽略的是全球疫情持续发展,美国疫情态势仍在持续恶化。

01

上周走势回顾

现货黄金上周呈现颓势,周一开盘走高,最高触及每盎司1898.95美元,在MODERNA疫苗消息公布后,现货黄金一度闪崩近每盎司30美元,之后又快速反弹至每盎司1890美元附近。从上周二到周四,连续3个交易日收跌,从每盎司1890美元附近一路跌至每盎司1860美元附近,在上周四一度跌至每盎司1852.6美元,逢低买盘出现,随后小幅回暖,最终当周报收每盎司1870美元,下跌0.98%,周K两连阴。

现货白银的走势与现货黄金大体保持一致,上周一一度上触每盎司25美元关口,欧盘跟随黄金跳水逾每盎司0.6美元,随后反弹至每盎司24.5美元上方,上周二至周四一路走低,上周四曾一度低至每盎司23.62美元,但随后回暖。

美国大选方面

特朗普迟迟不愿意承认大选结果也让大选至今无法尘埃落定。尽管美国大选至今无法尘埃落定,但是市场依然认为“拜”局已定,如果特朗普真的翻盘,或许利多金价。

疫情与疫苗

可喜的事情是,全球疫苗生产商正在设法获得美国和英国的监管部门批准。继11月9日“辉瑞与BioNTech”疫苗宣布有效达到90%以上之后,11月16日,MODERNA再度宣布疫苗有效达到95%。需要注意的是,11月6日(周一)的疫苗行情,相较11月9日的疫苗行情,金价跌幅明显减小——只有近每盎司30美元,且在当日就出现快速反弹,基本收复此前失地。

但是,全球疫情持续发展:根据最新数据统计,全球新冠肺炎累计确诊病例数突破5896万例,累计死亡病例超过139.3万例。

美国疫情态势仍在持续恶化:美国累计确诊病例超过1258万例,死亡人数超过26.2万。数据显示,截至美国东部时间11月22日下午13时,美国11月新增新冠肺炎确诊病例超过300万,达3002082例,约占迄今为止总病例数的25%。

疫情态势持续恶化,导致最大的担忧是经济复苏减弱。

02

关注美国三季度数据

本周一将公布法国、德国、欧元区、英国以及美国11月制造业PMI数据,目前的预期均是较前值出现下滑,周三将公布美国第三季度实际GDP年化季率修正值,预期和前值均为33.1%;还有美国10月核心PCE物价指数月率、10月个人支出月率等数据值得留意。随着第二波疫情来袭、部分国家重启经济封锁,投资者也愈加担心这会进一步打击经济复苏。

美联储与财政部动态

目前努钦正寻求推进与民主党之间僵持不下的刺激谈判,提议将美联储未使用的救济资金用作新刺激方案的一部分,麦康奈尔也支持努钦的建议。如果两者真能达成共识,或加速刺激法案的推出,利好黄金。

周四凌晨美联储将公布11月货币政策会议纪要,随后欧洲央行也将公布10月货币政策会议纪要。在此前的会议上,鲍威尔释放出较清晰的信号:FOMC会议对可能的行动进行了讨论:可能会考虑购买更长期限的国债、增加购买规模、以及改变量化宽松组成等选项。

市场动态

全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST持仓报告显示,11月以来,整体持仓减持37.5吨,但是,11月20日,在持续减持7次之后,增加了2.92吨。

芝加哥商业交易所金属类商品成交量报告显示,上周四周五未平仓合约增加,至559375手,周四增加1300余手,周五增加4800余手。

美国商品期货交易委员会商品类非商业持仓报告显示,继之前三周多头净持仓连续减少之后,上周增加11534手.使投机性多头持仓达到251270手,是7月21之后的新高。

以上显示,在金价跌至每盎司1850美元一线,部分多头已经潜入。

美国10年期国债实际收益率,反弹有望结束?

自2020年8月6日,美国国债收益率见底负1.08%以来,持续振荡反弹,11月9日达到负0.77之后,持续下行,11月20日,下破了近期的趋势线,至负0.86一线,一旦跌破负0.87,则有望持续走低。由于美国国债实际收益率与黄金的逆相关,如果美国国债收益率结束反弹持续走低,则金价将出现止跌回升。

黄金市场悲观情绪出现,构成见底的初步条件

相对于7月底市场一边倒的看多情绪,包括各大机构竞相调高金价未来预期,近期金市出现较为悲观的情绪。各大机构对后市预期出现较大分歧。但是,市场往往很奇怪,一边倒看多的时候,往往出现顶部,而一边倒看空的时候,则往往即将见底。这是市场历来的规律。

疫情并未结束,且仍在持续恶化,尽管疫苗出现,但是对于经济的损害却不是疫苗能够解决,疫苗可以使疫情结束,而经济的恢复依然需要刺激措施,且需要时间。整体上,全球央行的印钞,以及美联储要实现的2%平均通胀,包括现在的经济复苏尚不稳定,这些大环境依然如故。何以在7月底的大昂奋变为现在的大悲观?

实际上,7月底,连续9周连阳、季度线严重出轨(价格在季度线布林带上轨之外)、连续4个月大阳等技术上的超卖迹象,已经显示投资者情绪过于昂奋,而近期的回撤,实则是一种内在规律的必然显示——截至目前,4季度的金价仍然在季度线布林带上轨(目前是每盎司1838美元左右)之上,尚未回归到布林带之内,这说明,金价仍然在回撤的过程中。但是,一旦金价退回到布林带上轨之内,则构成了见底的初步条件。

可见,利空出尽是利多。那么,在12月14日美国的选举人选举之后,美国大选尘埃落定之时,美联储逼宫财政部,真正的刺激措施是否能够激发金价的一波上涨?拭目以待。

03

关注10周均线以及30周均线的上下突破

本周感恩节,一个关键节点。由于假期,谨防冲高回落。

另外,有关50日均线死叉100日均线,最近在市场认为是看深度下跌的信号。但依据1975年至2020年之间的50次50日均线死叉100日均线的死亡之叉统计,其中21次出现延续下跌,29次则出现反转向上。大体上来说,熊市环境下或者连续2次死叉之后,深跌的概率极大,牛市状态下,一般死叉之后即是下跌结束之时。2019年5月,2019年11月的两次死亡之叉,均是死叉之后反转向上。因此,短期需要关注金价是否能够突破50日均线(1900)以及100日均线(1910)。

本周重点关注30周均线1858一线以及10周均线1895一线的上下突破。如金价有效收复10周均线每盎司1895美元上方,则未来可望再度上攻。而如果有效破位30周均线1858一线,且不能在次周迅速收复,则面临更深度的回撤。

另外,有关50日均线死叉100日均线,最近在市场认为是看深度下跌的信号。但依据1975年至2020年之间的50次50日均线死亡之叉、100日均线的死亡之叉统计,其中21次出现延续下跌,29次则出现反转向上。大体上来说,熊市环境下或者连续2次死叉之后,深跌的概率极大,牛市状态下,一般死叉之后即是下跌结束之时。2019年5月,2019年11月的两次死亡之叉,均是死叉之后反转向上。因此,短期需要关注金价是否能够突破50日均线(1900)以及100日均线(1910)。如果不能突破,被压制下行,则容易出现深跌。多空将在1800整数关口打响争夺之战。

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